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在全球经济欠安、美元增值的大布景下，产品期货商场的跌势已逐渐进入高潮。自7月初见顶以来，CRB指数至今已跌落了23%。

油价或破100美元

NYMEX原油跌幅挨近30%。构成原油大幅跌落的原因有：前一波涨幅很大，价格需求调整，尤其是存在美国经济受次贷危机连累、石油需求旺季不旺、第三季度显着下降等要素。

价格跌落的进程，既消化了利空要素，一起利多要素又在积累。本周OPEC宣告将官方出产配额调低至每日2880万桶，每日实践产值削减52万桶，原油商场并未作出活跃反响。从长远看若油价跌落过低，石油需求又会康复，全球石油供需偏紧的对立并未平缓。而我国进口石油需求持续增加，本年1-8月进口原油11998万吨，同比增8.70%，进口成品油2872万吨，同比增18.30%。近期我国成品油定价机制变革的呼声复兴，需引起重视。展望后市，油价跌落趋势已构成，短期内恐怕难以康复涨势。本年飓风仍较温文，第四季度又是传统弱势阶段，因而年末前仍有或许跌破100美元。

金属板块仍将跌

沪铜在前低点5.5万邻近显现支撑。根本数据利空，伦铜库存持续上升，已超越20万吨，创阶段性新高，而本年1-8月我国进口未铸造的铜及铜材168.8万吨，同比下降11.6%。估计年末前铜价仍有一波跌落行情，后期持续重视伦铜库存和美元走势。沪铝跌势显着，伦铝库存上星期五达117.3万吨，远远高于去年同期，而当时价格不低于去年同期，因而铝价还有跌落空间。沪锌精矿供给严重对锌价构成必定支撑，并且近期锌库存高位略减，使得锌价跌落动力缺乏。从微观面看，2008年1-7月有色金属锻炼及压延加工业固定资产投资额同比增44.9%，接连几年的产能扩张，在微观经济面处于弱势时，简单构成金属供过于求的情况。持续看空金属，铝价在库存压力下，补跌气势不减，沪铜动摇较大，短期留意反弹，锌价处于寻底进程。

农产品震动筑底

大豆等农产品处于震动跌落走势中，因国内进口大豆和植物油足够，并且新作物行将收割上市，季节性供给压力显着。本年1-8月我国进口大豆2456万吨，同比增24.00%，进口食用植物油539万吨，同比增4.70%。国内豆油进口份额较高，受美豆油走势影响大。2008年我国大豆与油菜籽产值增幅显着，且夏日为油脂需求冷季，利空油脂，商场出现粕强油弱特征。商场等候周五发布的美国农业部月度供需陈述，产值数据尤为要害。后期因面对季节性压力，马上回转的或许性较小，近期以震动筑底为主，上市之后价格或许会上涨。

玉米商场弱势跌落，在新作物上市前仍难止跌。我国转基因玉米出产取得经过，但全球玉米产值或许调低。我国玉米产值估计或许比上年略增5%

郑糖跌落气势削弱，短期反弹强，但跌势未变。广西8月食糖出售数据欠安，销糖率不及去年同期，库存压力较大。10月开端进入新的榨季，产值估计不低于上期。所以虽然901合约糖价已至前史低点，但上涨的动力缺乏。.高. .辉 .中.大.期.货. .华.夏.时.报

要害词: 跌势高潮产品油价